要如何有效評估氣候變遷對企業的財務影響，氣候相關財務揭露成為投資人觀察的重要指標。（製圖：RECCESSARY）
隨著氣候變遷日益惡化，缺水、停電對企業的營運造成巨大風險，甚至必須轉型低碳的營運模式，而要如何有效評估氣候變遷對企業的財務影響，氣候相關財務揭露（TCFD）成為投資人觀察的重要指標，《RECCESSARY》特別整理TCFD框架內容與揭露資訊，協助企業掌握氣候變遷下的風險與機會。
TCFD是什麼？
氣候變遷相關財務揭露（Task Force on Climate-Related Financial Disclosure，TCFD）為2015年國際金融穩定委員會（Financial Stability Board，FSB）成立TCFD小組，擬定一套具一致性的自願性氣候相關財務資訊揭露建議，協助企業投資人與決策者辨識重大氣候風險，將相關資訊揭露到年報、財報、永續報告書或是TCFD報告書。
TCFD的轉型風險與實體風險
TCFD將企業所面臨的氣候風險分為「轉型風險」與「實體風險」，讓企業有效評估氣候變遷將帶來哪些可能的風險。
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轉型風險：企業在低碳經濟中，可能會面臨更廣泛的政策、法律、技術和市場變化風險，好比更嚴謹的環保法規、碳關稅等都會提高企業成本。
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實體風險：立即或長期性的極端氣候事件，將為企業帶來財務損失。
氣候變遷不僅影響企業，TCFD同時也針對能源、交通運輸、金融、材料建築等所有產業，提出指引。
氣候相關風險、機會和財務影響 。（圖片來源：TCFD）
TCFD的4大核心與要素
在TCFD框架下，資訊揭露的核心要素，可分為「治理」、「策略」、「風險管理」、「指標和目標」等4個範疇、共11個揭露項目，指引企業在公開報告中需揭露哪些資訊，讓投資人或關係利害人從中評估企業與氣候變遷的關聯。
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治理：組織針對氣候相關風險與機會的治理
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策略：氣候相關風險與機會對於組織的業務、策略和財務規劃的實際和潛在衝擊
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風險管理：組織鑑別、評估和管理氣候相關風險的流程
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指標和目標：用以評估和管理與氣候相關風險與機會的指標和目標
TCFD要揭露哪些內容？
TCFD主要以投資人作為溝通對象，氣候變遷相關財務揭露可透過4大核心作為框架描述：
- 治理：主要看企業高層對氣候揭露與機會的監督情況，以及評估和管理氣候相關風險與機會所扮演的角色，比如有無受董事會監督、是否有專責管理單位、向董事會報告頻率、有無氣候相關獎勵機制等。
- 策略：企業是否評估短、中、長期氣候相關風險與機會，有無進行財務衝擊評估，以及是否考慮企業面臨不同升溫的氣候情境，描述企業在氣候策略上的韌性。
- 風險管理：需探討企業有無進行實體風險與轉型風險的評估流程，再依期間分為立即性與長期性風險，以及描述氣候相關風險的鑑別、評估和管理流程，企業如何整合在組織的整體風險管理制度，其中也可以包括是否有實施內部碳定價等。
- 指標與目標：針對企業溫室氣體揭露範疇、減排目標、淨零目標、是否有取得ISO溫室氣體盤查認證，以及減排目標是否是經SBTi審核通過等。
除了有所有產業通用的揭露指引與補充指引，TCFD工作小組還有提供「金融產業」、易受氣候變遷影響「非金融產業」等特定產業的補充指引。
TCFD瞄準4大範疇與11個揭露項目。（圖片來源：TCFD）
目前哪些台灣企業導入TCFD？
TCFD已獲得超過4,850多家企業與組織支持。雖然TCFD最初是自願性指南，但正迅速成為許多國家強制性監管框架一部分，包括GRI、道瓊永續指數、碳揭露專案（CDP）、富時社會責任指數（FTSE4Good）、S&P Global等。
根據台大風險社會政策研究中心《2024企業氣候相關財務揭露調查》指出，台灣上市櫃公司有近5成企業已導入TCFD架構，較2022年成長超過2倍。包含台積電、富邦金控、遠東新世紀等公司都有推出TCFD報告。
此外，根據金管會2020年發布的「公司治理 3.0-永續發展藍圖」，也要求上市櫃企業應將TCFD 、SASB建議揭露規範導入永續報告書。
在投資人日益重視企業的永續經營能力，TCFD報告書成為重要量化指標，協助企業掌握氣候變遷帶來的風險與機會。如果想了解更多永續金融相關資訊，歡迎加入訂閱《RECCESSARY》電子報，共同邁向乾淨、永續的未來。
資料來源：TCFD、 台大風險社會與政策研究中心、金管會、bsi
