轉型金融是各產業邁向低碳的關鍵路徑，法國巴黎銀行就推出了永續債券助企業達ESG目標。（圖片來源：Flickr/Can Pac Swire CC BY-NC 2.0）
金融業本身不是排碳大戶，但在減碳議題上具有舉足輕重的影響力，可透過投資決策與資金分配，影響各行各業低碳轉型。無論是近年的聯合國氣候峰會，還是國內迎來碳有價時代，金融業的角色不斷被放大討論，有望帶動新一波的綠色金融成長。《RECCESSARY》推出「綠色金融新商機」系列專題報導，介紹國際與台灣銀行案例與碳金融商品創新，掌握下一波的綠色金融商機。
綠色金融在國際間行之有年，為了加速資金流向減碳行動與自然保育，許多金融產品與商機應運而生，期望推動低碳經濟發展同時，還能達到公正轉型、氣候調適、環境多樣性等附加價值。
然而如何將金融資金有效導入低碳新興產業仍面臨諸多挑戰，有研究指出，許多大型銀行仍持續支持化石燃料等高碳排產業，加上近期川普2.0政治波動下，也有銀行退出「淨零銀行聯盟」，引發對金融業氣候承諾的質疑。
延伸閱讀》川普喊任內不蓋新風場！美國6大銀行接連退出淨零聯盟，永續行動為何掀壟斷爭議？
轉型金融、混合金融成金融業布局方向
綠色金融聽起來抽象，但實際上，為電動車、太陽能提供優惠貸款、設備汰換計畫融資、生物多樣性綠色債券等都是綠色金融商品。預計到2026年全球ESG資產管理規模將達到34兆美元（約新台幣1,088兆元）。
近年來全球綠色債券市場呈現指數級增長，每年發行額達數千億美元。金融科技公司GreenHearth聯合創辦人兼執行長巴特利（Richard Bartlett）看好其重要性，認為綠色債券和永續發展貸款滿足日益增長的永續投資需求，鼓勵公司在保持財務可行性的同時實現ESG目標。
氣候變遷急迫性增加，加上再生能源成本不斷下滑，投資人將目光瞄準永續專案，金融業更聚焦在環境永續發展，透過資金協助高碳排企業減碳，以及有助於自然環境復育、人文保育的專案。
好比2024年11月西班牙凱克薩銀行（CaixaBank）計劃到2027年籌資1,000億歐元用於永續融資。外界認為，這一轉變是意識到生物多樣性喪失所帶來的經濟風險，尤其近年西班牙面對嚴峻的極端氣候考驗。
滙豐銀行與渣打銀行等大型銀行也已制定森林砍伐政策與循環經濟承諾，預計2025年有望成為全球自然金融的關鍵推手；因應發生自然災害、傳染病等造成的財產損失、人員傷亡風險，瑞士再保險公司也發行巨災債券（catastrophe bonds）。
滙豐銀行、渣打銀行等大型銀行制定了森林砍伐政策與循環經濟承諾，希望能成為全球自然金融的關鍵推手。（圖片來源：Flickr/Can Pac Swire CC BY-SA 2.0）
除此之外，轉型金融也是各產業邁向低碳的關鍵路徑，法國巴黎銀行等機構倡導的永續連結債券 （Sustainability-Linked Bond，SLB），讓企業能夠在實現特定的ESG里程碑後獲得資金，縮短永續發展與財務現實面的差距，協助採礦、汽車與航港等碳排較高的產業轉型，建立更具包容性的綠色經濟。
混合金融模式也正推動過去難以啟動的計畫，策略性地透過公共資金引入私人投資，有助擴大再生能源跟永續農業等發展。
好比世界銀行的全球首檔野生動物債券，透過優惠債券籌資1.5億美元，保育南非黑犀牛為目標，復育有成才可獲利；美國銀行也向農業商業資本基金（Agri-Business Capital Fund）投資500萬美元，改善開發中國家中小型農戶的農業永續價值鏈、工作機會與生活條件。
因應排碳有價時代，高品質碳權需求水漲船高。昊德集團（Howden）去年6月推出首份碳權併購保證及補償保險（W&I）。首位保戶為英國林業服務商Mere Plantations，為其非洲迦納林地復育計畫的30萬個碳權投保，可以向買家證明其信貸已達到最高水準的環境、社會和財務審查要求，換句話說，可確保碳權品質。
銀行資金多流向化石燃料、氣候調適資金少
儘管綠色金融發展潛力巨大，卻仍有諸多挑戰，尤其許多大型銀行已在化石燃料等高碳排產業有大量業務，減少對碳密集型產業的投資可能會影響短期獲利能力。
根據法國非營利組織Reclaim Finance去年5月發布的「投資氣候混亂」（Banking on Climate Chaos）報告，全球60家最大銀行在2016~2023年間，提供近6.9兆美元的貸款、股票發行或債券流向石油、天然氣和煤炭公司。
顯示目前仍有許多銀行繼續資助高碳排放的化石燃料產業，或是即便承諾減少對化石燃料的資助，但實際執行上資金仍持續流向高碳排產業。
極端氣候事件發生頻率上升，卻仍有許多銀行繼續資助高碳排放的化石燃料產業。（圖片來源：Flickr/NASAEarth CC BY 2.0）
德國房產資訊監控BuildingMinds全球行銷主管帕納伊（Peter Panayi）認為，雖然減少對碳密集型產業的投資可能會影響短期利潤，但為綠色轉型提供融資，有機會開闢新的成長途徑，銀行也能成為綠色金融的領航者。
除此之外，綠色金融討論仍導向再生能源、設備汰換等可獲利計畫，而非森林強化、生態多樣性、強化氣候韌性建築、氣候變遷減緩與調適等計畫。
根據氣候政策倡議組織（CPI）的資料，2030年每年預計需要8.5兆美元的氣候融資。但COP29上已開發國家僅承諾2035年前，每年向發展中國家提供至少3,000億美元，不到預期1成，資金來源也尚未明朗。印度氣候活動家辛格（Harjeet Singh）表示，氣候調適以及損害賠償資金，對氣候危機首當其衝的脆弱群體來說相當重要。
碳權供應商華翰物產認為，要企業單純投入自然型解決方案（NBS）、科技解決方案（TBS）等並不容易，因此可以將銷售碳權視為經濟誘因，創造更多市場機會同時，也有助於環境、人權改善等附加價值。
此外，「氣候變遷不信任者」美國川普總統上任後掀起陣陣波瀾。澳洲麥格理銀行、摩根大通、花旗和美國銀行等大型金融機構紛紛退出「淨零銀行聯盟」（Net Zero Banking Alliance），雖然這些銀行都強調會持續推進淨零，但仍可能會影響全球對抗氣候變遷的步伐。
上述種種的挑戰，顯示即使隨著全球對氣候變遷的關注度提升，綠色金融成長潛力高，但仍需更多政策支持與完善市場機制。此外，全球各國在碳定價、環境保護政策與企業減碳標準規範仍不一致，也會導致投資者難以確定哪些產業適合永續發展標準。
資料來源：world finance、CGC、aspiration、finance review、UTILITYDIVE、Sustainability MAG
綠色金融新商機 系列報導
- 綠色金融新商機1》碳權保險、混合金融是什麼？金融業成產業永續推手，下一波浪潮在碳金融？
- 綠色金融新商機2》從減碳到生態保育都有機會，看滙豐、法國巴黎銀行如何布局自然金融、轉型金融
- 綠色金融新商機3》台灣碳有價時代來臨，綠色金融如何驅動市場？國泰、永豐搶先布局
※「綠色金融新商機」系列報導將陸續上架，透過國內外大型投行案例，帶您了解資金流如何推動減碳與自然保育，並剖析正在崛起的碳金融市場，歡迎持續關注。
