印度顧問公司Intellecap發布了新報告指出，印度綠電憑證（renewable energy certificate）的市場需求幾乎都是因法規要求而產生，其中配電公司占總需求大約60%，剩餘近40%則來自於自發自用型設施和公開管道消費者。儘管印度政府大力推廣再生能源，但自願購買綠電憑證的市場參與者仍寥寥無幾。
綠電憑證乃是以市場為出發點的工具，用於促進再生能源發展，也是實現再生能源購買義務（renewable purchase obligation）的一個管道，在印度是由中央電力監管委員會（Central Electricity Regulatory Commission）負責訂定底價，並在印度能源交易所（India Energy Exchange）和電力交易所（Power Exchange India Ltd）進行交易。
根據統計數據，自印度2010年推出綠電憑證截至2021年五月，兩個交易所合計已售出5,900萬張的綠電憑證，總價值達3,926.6億盧比（約為新台幣1,476億元）。
根據Intellecap的報告，目前已發行的綠電憑證之中，太陽能約占17%，剩餘的83%非太陽能憑證中，主要以風能（38%）和生質能源（15%）為主。
該報告針對2020-2021財政年度（2020年四月至2021年三月）的市場概況進行分析後發現，該年度市場上的交易量僅有530萬張，然而，未達到再生能源購買義務的配電公司有27家，預估的需求量約為7,250萬張，需求缺口高達6,720萬張。
Intellecap將此歸因於印度政府的懲罰力度不足。根據印度電力監管委員會（Central Electricity Regulatory Commission）的現行法規，未達到再生能源購買義務的配電公司將會受到處罰，然而該單位允許配電公司將未達標的比例轉移至下一年，而非要求配電公司購買綠電憑證，因此導致2020-2021財政年度的市場需求量不彰。
該報告也針對碳市場指出，碳市場已被證明是減排的有效驅動力之一，也能提供最低廉的減排成本，不僅能幫助印度將該國經濟的碳強度降低45%，也能推動再生能源的裝置容量在2030年達到500GW，屆時便能滿足該國50%的電力需求。
