越南一年内兩度調漲電價，有助於越南電力集團（EVN）改善金流與還款能力，整體電力業連帶從中受益，但鋼鐵、水泥生產成本也跟著增加。
電費占鋼鐵生產成本約10%至15%。（圖片來源：和發集團）
自今（2023）年11月9日，EVN將平均零售電價上調至每度2,006.79越南盾（未含增值稅），等於每度約0.086美元，漲幅約4.5%，這是今年第二次調整電價，第一次在5月4日，漲幅約3%。越南MBS證券公司估算，EVN於 2024年營業額將因此增加26兆越南盾（約10.8億美元）。
MBS也表示，儘管新的電價仍不足以讓EVN擺脫虧損狀態，但能減輕財務壓力，也會給整體電力產業鏈產生正面影響。
MBS分析，EVN主導越南電力躉購與銷售業務，當該公司財務陷入困境，會連帶造成整體電力產業鏈欠款大幅增加，尤其去（2022）年全球燃料價格暴漲，EVN又要以更高的價格向越南石油電力公司（POW）、三號發電公司（PGV）、仁澤二號發電公司（NT2）、廣寧熱電公司（QTP）、海防熱電公司(HND)等火力發電業者躉購電力，因此上調電價預料能改善EVN 還款能力以及相關電力企業的現金流及收益。
除了上述火力發電企業獲益，電力基礎建設企業也可望受惠。EVN在過去2年不斷削減基礎建設與保養維修的投資，施工中的項目的現金流也被中斷，還有未來電網擴展的目標，平均每年約需15-16億美元的投資，都得靠EVN持續鞏固現金流才能恢復及實現。
越南電價一年內漲7.6% 鋼鐵業獲利料受創最深
以零售的角度來看，目前越南電價相對低廉，如果時間拉長，隨著政府開放其他業者加入電力市場，有意拉高零售電價，未來電力業者更容易調漲電價，明確反映市場供需比例。
越南的電費取決於用電量以及尖峰與離峰時段的使用比例。對於用電量較大，且營運時間都集中於高電價的尖峰時段的一般製造業及服務業而言，電價調漲嚴重影響他們的營運。MBS指出，鋼鐵、水泥、化工等製造業將受到最大影響。
南韓未來資產集團（Mirae Asset Financial Group）數據顯示，過去3年電費占鋼鐵生產成本約10%至15%，水泥業影響更深，約占14%至15%，化工業占9%，造紙業占5%。由於越南電價在短短一年內漲了7.6%，預料生產成本漲最多的是水泥業（1.06-1.14%），其次是鋼鐵業（0.76-1.14%），接下來是化工業（0.68%）及造紙業（0.38%）。
如果沒有將上漲的成本轉嫁到消費者身上，未來資產集團預估，鋼鐵業的企業利潤受創最深，下滑幅度將達23%。
MBS認為，EVN未來仍有機會逐步調整電價，因為根據今年年初越南工貿部核准的零售電價範圍落在每度1,826至2,444越南盾，與新公布的電價相比，等於EVN還有21%的上調空間。
