碳價

2025年1月，EUA平均價格為每噸75.89歐元，較前一月大幅上漲了11.31%。整個一月份，EUA價格呈現明顯上升趨勢，並於月中時達到每噸79.75歐元的高點，創下自2024年以來的價格新高。這波漲勢主要受到市場需求回暖影響，包含冬季能源需求增加，以及加強對航運業的排放規範。此外，隨著部份產業的碳配額逐步減少，加劇了市場對供給面的擔憂，進一步推升價格。不過，為滿足REPowerEU需求，使得拍賣計劃提前，價格上漲空間可能受到限制。展望2025年，儘管供應仍將保持強勁，需求端則將在免費配額限縮以及管制產業擴大的情況下穩步提升。整體看來，EUA價格有望出現溫和復甦。

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2025年1月，CEA平均價格為每噸95.39人民幣，較前一月下跌了4.3%。綜觀一月份，在前段合規需求消退後，價格如市場預期地出現回落。然而，本月價格仍維持在每噸94人民幣以上的水準，表現出一定的市場韌性。從需求面來看，自今年起鋼鐵、水泥、電解鋁三大產業將納入全國碳市場中，將刺激市場需求。伴隨著履約期結束，市場活躍度低的狀態將維持一段時間。儘管如此，隨著中國碳市場邁入第四年，企業已逐漸適應遊戲規則，預期政府將逐步加強市場監管以及對產業的排放要求。展望未來，2025年CEA價格有望穩步提升。